МНЭ не согласно с оценками Международного валютного фонда, чьи эксперты указали на признаки возможного перегрева казахстанской экономики, сообщает Ulysmedia.kz.
Министерство экономики опубликовало заявление, в котором указало, что оценки МВФ «требуют дополнительного контекста». В МНЭ считают, что экономика страны «находится в фазе здоровой трансформации».
— Понятие «перегрев» подразумевает рост выше потенциальных возможностей, провоцирующий дефицит ресурсов. В Казахстане такие признаки в настоящее время не наблюдаются, — заявили в министерстве.
В качестве доказательств МНЭ приводит стабильный уровень безработицы (4,6–4,7%) и то, что зарплаты в стране растут медленнее, чем ВВП (по мнению властей, в перегретой экономике такого быть не может).
— Рост реального сектора или производства товаров (в 2025 году на 8,7%) значительно опережал рост сектора услуг (на 5,3%). Классическая картина во время «перегрева» обратная, услуги и неторгуемые сектора растут быстрее реального сектора, — заверили в МНЭ.
В министерстве утверждают, что рост ВВП в 2025 году на 6,5% подкреплялся реальным расширением производственных мощностей и реализацией важных инфраструктурных проектов, а не просто закачиванием денег в ключевые отрасли через квазигоссектор.
— Ключевым драйвером экономики в 2025 году и 2026 году остаётся ненефтяной сектор, в частности, обрабатывающая промышленность, сельское хозяйство, строительство, логистика и внутренняя торговля, — говорится в сообщении МНЭ.
В 2026-м министерство собирается делать ставку на поддержку обрабатывающей промышленности и развитие инфраструктуры. При этом «нефтянку» как основной источник роста экономики не рассматривают — якобы рост обрабатывающей индустрии существенно опередит рост в горнодобывающем секторе. Всё это не совпадает с оценками аналитиков Halyk Finance, которые, напротив, в своём отчёте за 2025 год называют нефтяной сектор основным источником роста в промышленности, тогда как обработка была «на вторых ролях».
— Продолжающаяся диверсификация экономики сопровождается перераспределением инвестиций в основной капитал в пользу обрабатывающих производств и транспортно-логистического комплекса, что делает экономику более устойчивой к внешним шокам и колебаниям цен на энергоресурсы, — заявили в МНЭ.
По поводу инфляции в министерстве сообщили, что она «вошла в фазу планомерного снижения». Странно, но здесь точке зрения МНЭ противоречит председатель Нацбанка Тимур Сулейменов, который буквально на прошлой неделе говорил, что снижение базовой ставки возможно лишь при поступательном и длительном снижении инфляции хотя бы до уровня в 10%, которого регулятор пока не видит.
— По прогнозам, в текущем году уровень инфляции продолжит снижаться и к концу года сложится в таргетируемом коридоре 9–11%, — сообщает МНЭ.
Halyk Finance даёт прогноз в 10,5–11,5% годовой инфляции к концу 2026 года. Так что здесь ожидания министерства правдоподобны, однако вряд ли мы увидим снижение более чем до 10% в этом году.
— Казахстанская экономика сегодня — это пример прагматичного баланса между стимулированием роста и поддержанием макроэкономической стабильности. Текущая динамика отражает не «перегрев», а поступательную структурную трансформацию: страна не просто потребляет, а активно инвестирует в своё будущее, сохраняя при этом контроль над ключевыми финансовыми показателями и соблюдая установленные правила бюджетной дисциплины, — заявили в министерстве экономики.
Перефразируя поговорку, «сам себя не похвалишь — МВФ не догадается».
Эксперты МВФ, посетившие Казахстан с миссией в ноябре 2025 года, отметили, что рост экономики страны имеет признаки перегрева. Они ожидают, что в ближайшие годы рост ВВП замедлится до 3,5%. При этом в целом отчёт МВФ по Казахстану — достаточно комплиментарный и в основном с позитивными оценками.
