В Алматы прошел международный биржевый форум под названием «Роль бирж в трансформации финансовых рынков». В ходе пленарной сессии выступили активные участники рынка ценных бумаг, которые рассказали о проблемах и вызовах, с которыми приходится постоянно сталкиваться, передает Ulysmedia.kz.
Форум организован Казахстанской фондовой биржей при поддержке Halyk, Нацбанка, Агентства по регулированию и развитию финансового рынка, Ассоциации финансистов Казахстана в рамках 11 Конгресса финансистов.
Форум приурочен к юбилейным датам: 30-летие национальной валюты и 30-летие Казахстанской фондовой биржи.
«Проведение форума стало доброй традицией. Форум выступает отличной диалоговой площадкой экспертов биржевого рынка, инвесторов и эмитентов. Хотим отдельно отметить наших генеральных спонсоров, в том числе Halyk. Группа Halyk представлена во всех секторах финансового рынка. Является ключевым кредитором реального сектора Казахстана. Среди наших членов Halyk – один из немногих банков, который стоял у истоков создания биржи», - сказала председатель правления KASE Алина Алдамберген.
Участники высказались о рисках и вызовах, с которыми постоянно сталкивается рынок ценных бумаг.
Объем торгов ценными бумагами вырос почти в полтора раза, составив 9 триллионов тенге. Однако вместе с положительными процессами фондовый рынок отражает вызовы, которые препятствуют дальнейшему развитию.
«Фондовый рынок является более чувствительным к изменениям процентных ставок, связанных с увеличением уровня инфляции. В этой связи компании предпочитают более долгосрочные инструменты. Также среди вызовов можно выделить зависимость бизнеса от госпрограмм субсидирования», - говорят эксперты.
Тем временем глава правления Halyk Умут Шаяхметова отметила, что группа Halyk представлена в разных странах.
«И я точно могу сказать, как участник развития рынков, что казахстанский рынок ценных бумаг существует. Конечно, хотелось бы лучше и больше, но те достижения, которые есть, с точки зрения участников и количества различных инструментов, которые торгуются на бирже, достаточно на продвинутом уровне. Мы уже говорим про зеленые облигации, цифровые виды инвестирования. Уже есть движение в сторону розничных инвесторов. Если говорить про Halyk, то мы являемся крупнейшим участником рынка ценных бумаг. Непосредственно, как эмитент. Так как мы выпускаем свои инструменты в виде акций на бирже, также мы – единственная старейшая компания на Лондонской фондовой бирже, нам приходится постоянно работать на глобальных рынках», - сказала Шаяхметова.
Она также напомнила, что Halyk – крупнейший инвестор, который работает не только через ценные бумаги, но и на валютном рынке.
IPO
«Мы имели самый крупный частный пенсионный фонд в стране с самыми успешными показателями по доходности. Сейчас мы тоже развиваем это направление и тоже можем сказать, с какими вызовами мы сталкиваемся.
Очень активно проработали на размещение IPO «Казмунайгаз». Через наше же брокерское приложение привлекли из 99 процентов розничных заявок 71 процент.
71 процент IPO КМГ прошел через Halyk. Также мы были лидерами при размещении акций KEGOC.
Мы являемся миноритарным акционером Казахстанской фондовой биржи. Мы также работаем на МФЦА, на AIX. Достаточно активный участник на рынке ценных бумаг в Казахстане», - сказала Шаяхметова.
Предложения от главы Halyk
Умут Шаяхметова подчеркнула, что на рынке ценных бумаг в Казахстане на сегодня сделано многое, есть большой прогресс.
«Это построение инфраструктуры, регулирование. Необходимо дальнейшее усиление законодательства с точки зрения защиты прав миноритариев.
Я бы, наверное, предложила несколько вещей, работая на рынке ценных бумаг. В первую очередь, наши непосредственные инвесторы задают вопрос о стабильности регулирования и сохранении дружественного климата, который выражается через прозрачность и четкое налогообложение.
Последние изменения, которые хотят ввести на налогообложение на государственные ценные бумаги…Мы считаем, что это будет негативно влиять с точки зрения внешнего и внутреннего спроса.
Мы понимаем, что решение по нотам Нацбанка уже принято, но по государственным ценным бумагам пока что идут обсуждения. Может быть, данную мотивацию перенести хотя бы на зеленые облигации или любое зеленое финансирование, доходы по которому выводились бы из налогооблагаемых баз», - сказала она.
Участие государства
Участие государства в экономике и превалирование именно квазигосударственных и государственных эмитентов на рынке ценных бумаг является большим вызовом.
Из всего объема эмиссий, которые прошли в этом и прошлом году, 90% - объем квазигосударственных и государственных ценных бумаг.
«То есть объем выпуска корпоративных ценных бумаг очень маленький, небольшой рост пошел в этом году, но опять-таки, глубина и ликвидность рынка очень маленькая.
И самый главный инвестор – ЕНПФ, который в принципе не инвестирует практически в корпоративные ценные бумаги - это сильно ограничивает возможности по развитию.
Мое предложение – поставить KPI для ЕНПФ, чтобы они покупали не только государственные по ставкам ниже рыночных. Понятно, должны быть очень хорошие эмитенты, достойное управление, полная прозрачность на рыночных условиях без льгот. Это был бы уже первый шаг в развитии увеличения ликвидности корпоративного рынка ценных бумаг.
Может быть, KPI поставить в 5 процентов от объемов размещения в год, к примеру, чтобы эти 5% ЕНПФ инвестировал в корпоративные ценные бумаги.
Почему? Потому что мы видим, что сегодня вся внутренняя ликвидность формируется в основном в банковском секторе через депозиты населения и юридических лиц. Большая ликвидность – около 40 трлн. Это все должно быть постепенно, прозрачно и понятно, ообенно, для розничных инвесторов», - сказала Шаяхметова.
Большие возможности
По словам главы Halyk, из-за маленькой ликвидности рынка крайне высока вероятность покупки, а затем «непродажи» данного инструмента.
«И здесь надо инвесторскую базу увеличивать. Поэтому у нас основной – ЕНПФ. Потому что банки жестко регулируются, страховые компании имеют объем активов всего в 2 трлн тенге. Очень маленький объем, который может прийти со стороны инвесторов.
Со стороны внешних инвесторов, задача пока сложная, но я считаю есть потенциал для Казахстана сегодня развиваться в регионе ЦА. Здесь очень важно, насколько мы можем привлечь инвесторов в Казахстан. Такая четкая и понятная инфраструктура в ЦА пока существует только в Казахстане. Сейчас эту возможность нам надо использовать», - сказала Шаяхметова.
Нужно больше для IPO
«Также считаю, что нужно предложить увеличение объема приватизации и сокращение государственного сектора. Один или три процента…Ну это не IPO. IPO нужно говорить – 25 процентов. Тогда для миноритариев есть возможность принимать участие в управлении компанией. Заработал бы институт корпоративного управления, была бы ликвидность акций.
Мы слышим о планах выводить на IPO Air Astana и Казахтелеком. Данные компании должны выходить с большим пакетом при размещении на рынке IPO», - сказала Шаяхметова.
Тем временем Алина Алдамберген отметила, что Умут Шаяхметова – очень требовательный руководитель.
«Вы как всегда требовательно относитесь к нашим регуляторам. Представители Нацбанка услышали. Они управляют 30-ю миллиардами долларовых активов ЕНПФ», - сказала она.
В ходе пленарных сессий международные эксперты поделились своим опытом и взглядами на тенденцию развития рынка капитала, обсудили мировые тренды развития финансовых рынков, вызовы и возможности, а также революционное влияние цифровых технологий.
Кроме того, в ходе форума были награждены отдельные участники и эксперты, которые принимают непосредственное участие в развитии рынка ценных бумаг.