Тенге продолжает укрепляться к доллару — официальный курс от Нацбанка на 7 апреля составляет 466,33. Финансистам остаётся лишь строить предположения о причинах происходящего, сообщает Ulysmedia.kz.
Финансовый аналитик Арман Батаев в своём телеграм-канале Finmentor.kz делится мнением о причинах столь энергичного укрепления тенге. По его словам, для нацвалюты удачно совпали сразу несколько факторов. Это и высокие мировые цены на нефть, и геополитическая напряжённость, и приток иностранных инвесторов, которые проводят операции кэрри-трейд.
— Война в Иране стала основным драйвером через нефть. Эскалация на Ближнем Востоке повышает риски для поставок и закладывается в цену нефти, что усиливает приток валютной выручки в Казахстан и поддерживает тенге. Экспортёры регулярно продают валюту на внутреннем рынке, формируя предложение и создавая фундаментальную поддержку курсу. Это «медленный», но самый устойчивый фактор, — объясняет Арман Батаев.
Одновременно иностранные инвесторы, привлечённые высокой базовой ставкой в РК, проводят кэрри-трейд операции. То есть они привлекают финансирование в долларах, конвертируют в тенге и вкладывают в тенговые инструменты с высокой доходностью. Так инвесторы зарабатывают на разнице ставок. Когда любители кэрри-трейда массово приходят на валютный рынок, это создаёт почву для укрепления тенге.
Другой вопрос в том, что рано или поздно нерезиденты начнут выходить из тенговых активов, тем самым ослабляя курс, но этого пока не происходит. Вероятность того, что Нацбанк решит в одночасье девальвировать тенге «назло» таким инвесторам, тоже невелика: это подорвало бы доверие к его политике и спровоцировало бы рост инфляции. Более вероятно, что нерезиденты начнут уходить сами, если Нацбанк резко снизит базовую ставку (ранее регулятор давал понять, что до конца первого полугодия делать этого не планировал).
Тенге также может упасть, если цены на нефть резко снизятся. Например, в случае завершения американо-иранского конфликта.
— Текущая сила тенге — это комбинация геополитики и спекулянтов. Но если Нацбанк 24 апреля решится снизить ставку, либо Трамп всё-таки договорится с Ираном, именно кэрри-трейдеры становятся тем фактором, который может быстро развернуть динамику курса. Другого объяснения, почему тенге сейчас укрепляется, у меня нет, — заключает Арман Батаев.
Между тем аналитики Halyk Finance признали, что пока не могут предсказать курс тенге на апрель и до конца 2026 года. Ситуация слишком неопределённая, чтобы можно было уверенно делать прогнозы.