К концу 2026 года тенге может значительно ослабнуть к доллару. Курс отчасти будет зависеть от цен на нефть, сообщает Ulysmedia.kz.
Аналитический центр Halyk Finance в своём обзоре валютного рынка отмечает, что за прошлый месяц тенге ослаб к доллару на 5,1%. К концу мая курс держался на отметке в 486,51 тенге. После семи месяцев укрепления наметилась обратная динамика: нацвалюта начинает дешеветь.
По сравнению с 2025-м курс по-прежнему крепче — помог значительный приток иностранной валюты в первом квартале. Но факторы, которые привели к укреплению тенге, постепенно сходят на нет. В частности, начался выход иностранных инвесторов из ценных бумаг Казахстана (тех самых кэрри-трейдеров, которые так сильно поддержали курс после повышения базовой ставки в конце прошлого года). В мае в этом сегменте зафиксировали чистый отток капитала на 105 млн долларов.
В мае Нацбанк также купил рекордно высокое количество долларов для инвестпортфеля ЕНПФ (878,5 млн). Причиной стало снижение валютной доли пенсионных активов ниже 40%.
Аналитики указывают, что укрепление тенге в начале 2026 года было обусловлено временными факторами, в том числе аномально высоким предложением валюты на внутреннем рынке. За первые пять месяцев года объём торгов на бирже вырос на 11,4 млрд долларов по сравнению с январём-маем 2025-го. Но уже итоги торгов за май показывают, что валютные потоки меняют направление. Спрос на инвалюту вновь растёт, это связано с ускорением динамики импорта.
В предстоящие месяцы, как ожидают финансисты, курс тенге продолжит слабеть. Влияние на него, среди прочего, могут оказать цены на нефть, зависящие от ограничений по добыче и экспорту. Сейчас фьючерсы на Brent торгуются в диапазоне 95,7–97,2 доллара.
— Ключевыми факторами, влияющими на курс тенге, остаются сохраняющееся инфляционное давление, сужение профицита торгового баланса, снижение инвестиционной активности нерезидентов на рынке ГЦБ, а также значительное сокращение продаж валюты из Национального фонда по сравнению с предыдущим годом. По нашим оценкам, при среднегодовой цене нефти около 85 долларов за баррель курс тенге к концу 2026 года может составить примерно 540 тенге за доллар, — прогнозирует Салтанат Игенбекова, глава аналитического центра Halyk Finance.
В конце мая доллар резко укрепился, прибавив 7,43 тенге на биржевых торгах. В Ассоциации финансистов Казахстана это связывают с внутренними процессами в экономике.