Из-за текущей экономической ситуации — включая рост налоговой нагрузки и снижение доходов населения — инвесторы будут аккуратно вести себя на казахстанском фондовом рынке в 2026 году, сообщает Ulysmedia.kz.
Такой прогноз даёт Ассоциация финансистов Казахстана в своём свежем обзоре.
— Сочетание жёстких денежно-кредитных условий, падения реальных доходов населения, изменений в налоговой среде и повышенной волатильности на мировых финансовых рынках может формировать сдержанный и неоднородный рыночный сентимент в текущем году, — подчеркнули финансисты.
В то же время ожидания выплат по дивидендам за 2025 год, рост цен на золото и уран, а также приток средств нерезидентов в конце прошлого года создают условия для притока ликвидности. То есть уходить с казахстанского рынка инвесторы не торопятся — но, скорее всего, в 2026-м будут относиться к нему с некоторой опаской.
При этом, отмечают финансисты, прошлый год неплохо сложился для казахстанского фондового рынка. Индекс KASE вырос на 26%, индекс AIXQI — на 1,3%. Помимо БЦК и «КазМунайГаза», в лидеры по росту акций вышла Solidcore Resources (+99%) на фоне глобального роста цен на золото (почти +70%).
Средняя дивидендная доходность по рынку достигла 9,3% — это на 4% больше, чем в 2024-м. Суммарный оборот торгов на KASE и AIX вырос почти в полтора раза, до 291 млрд тенге. Но при этом более половины этого оборота пришлось всего на три бумаги — акции КМГ, Halyk Bank и «Казахтелекома».
На фоне высокой базовой ставки вложения нерезидентов в облигации Минфина и ноты Нацбанка выросли на 82% до двух триллионов тенге.
Ранее мы рассказывали, какие акции в 2025 году сильнее всего выросли на Казахстанской фондовой бирже.